近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基础化可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行(xíng)情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价(jià)值挖掘可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思方面仍有较大(dà)增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资(zī)机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催(cuī)生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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