投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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